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东南网架:空间钢结构的龙头企业

发布时间:2007-05-08    研究机构:中信建投证券

  优化的业务结构保证公司较高毛利率水平从公司经营领域来看,包括轻型钢结构、高层建筑钢结构和空间钢结构。综合各业务对于技术含量、资金、公司资质等多方面的要求来看,公司已经确立了在空间钢结构领域的优势地位。空间钢结构占销售收入的比例达到了60.48%,毛利率水平也最高,这种业务结构也使得公司能够获得较同行业其他公司更高的毛利率水平。

  区域布局有利于公司长远发展公司目前已在广州、杭州、天津建立了分公司,区域布局已经初见成效。IPO 募集资金项目中,也包括在成都建设钢结构产业化基地,从而填补在西部地区的空白。未来滨海新区建设、西部开发、中部崛起、振兴东北、上海世博会的筹备等一系列举措,都将出现东南网架(002135)的身影。

  公司在行业中的优势地位已经确立行业的发展使公司具有广阔的发展前景。目前,公司依靠强大的技术优势、一体化经营优势、品牌&质量等优势,已使公司业务进入了良性循环的轨道。随着公司在空间钢结构领域优势的不断扩展,高层建筑钢结构业务的不断增加,将有望进一步改善公司业务结构。

  盈利预测和定价分析预测2007-2009 年主营业务收入分别为20.21 亿、25.88 亿和33.23亿,分别同比增长27.45%、28.05%和28.40%;实现净利润分别为11356万、14494 万和18136 万元,分别同比增长25.45%、27.63%和25.13%。

  每股收益分别为0.57 元、0.72 元和0.91 元。总体上呈现稳步增长态势。

  综合考虑同类公司目前市场定价水平,结合公司2007 年盈利预测,如果考虑给予公司25-30 倍的PE,则未来上市价格将可能达到14.20-17.03 元左右。

申请时请注明股票名称